上周五(3月23日)可謂真正的"黑色星期五"。北京時(shí)間凌晨，美國(guó)總統(tǒng)特朗普正式簽署對(duì)華貿(mào)易備忘錄，稱(chēng)要對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的600億美元商品加征關(guān)稅。消息一出，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一片嘩然，商品市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)集體暴跌，黑色系更是首當(dāng)其沖現(xiàn)跌停潮，日內(nèi)超22億資金瘋狂出逃。

    事實(shí)上，中美兩國(guó)的鋼材貿(mào)易問(wèn)題存在已久。1996年以來(lái)，美國(guó)就持續(xù)針對(duì)中國(guó)鋼鐵產(chǎn)品發(fā)起頻繁的貿(mào)易調(diào)查，近兩年更是呈現(xiàn)越演越烈的趨勢(shì)。繼對(duì)中國(guó)出口的冷軋、熱軋、不銹等多種產(chǎn)品采取反傾銷(xiāo)措施后，美國(guó)還史無(wú)前例地展開(kāi)了337調(diào)查和232調(diào)查，將中國(guó)進(jìn)口鋼材的問(wèn)題上升到有損美國(guó)國(guó)家安全的層面，讓人"嘆為觀止"。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年2月15日，美國(guó)有169項(xiàng)針對(duì)鋼鐵產(chǎn)品的反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼稅，其中有29項(xiàng)針對(duì)中國(guó)。

    中國(guó)的鋼鐵行業(yè)究竟處于一種怎樣的狀況足以讓美國(guó)將中國(guó)進(jìn)口鋼材的問(wèn)題上升到有損美國(guó)國(guó)家安全的層面。下面就讓我們一起來(lái)看看吧。

    去產(chǎn)能成效顯著，鋼鐵行業(yè)滿血回歸

    兩年前，一片集體虧損的愁云慘霧籠罩著整個(gè)鋼鐵行業(yè)。2015年，在A股上市的31家鋼鐵企業(yè)(證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類(lèi)中的黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè))合計(jì)虧損總額高達(dá)195億，其中武鋼股份虧損超過(guò)75億，成為當(dāng)年A股的虧損王。不僅如此，鋼鐵企業(yè)負(fù)債持續(xù)攀升，負(fù)債率創(chuàng)下歷史新高，31家A股鋼企2015年的財(cái)務(wù)費(fèi)用高達(dá)270億。虧損、裁員成為2015年鋼鐵行業(yè)的常態(tài)。

    從2016年起，中國(guó)政府和企業(yè)都在積極推進(jìn)鋼鐵行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能，為全球鋼鐵行業(yè)運(yùn)行環(huán)境改善做出了突出的貢獻(xiàn)。公開(kāi)信息顯示：2016年和2017年，鋼鐵去產(chǎn)能分別完成約6500萬(wàn)噸和5000萬(wàn)噸，兩年合計(jì)去掉的鋼鐵產(chǎn)能就高達(dá)1.15億噸。在地條鋼產(chǎn)能方面，共計(jì)關(guān)停600多家地條鋼生產(chǎn)企業(yè)，涉及產(chǎn)能約1.4億噸，地條鋼產(chǎn)能即便沒(méi)有被完全清理，也遭受了史無(wú)前例的整頓。粗略估算，兩年時(shí)間，包括地條鋼產(chǎn)能在內(nèi)，鋼鐵業(yè)去掉了2.5億噸產(chǎn)能。

    2017年，鋼鐵行業(yè)滿血回歸，業(yè)績(jī)亮眼。

    2017年我國(guó)鋼鐵行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入70243.3億元，同比增長(zhǎng)22%，但相較于上年提升了20.7個(gè)百分點(diǎn);鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額近3420億元，同比增長(zhǎng)178%。2017年，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的重點(diǎn)大中型企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入3.69萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)34.1%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1773億元，同比增長(zhǎng)613.6%。

    上述結(jié)論我們也可以從上市鋼企的年報(bào)中得到印證。寶鋼股份2017年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)與上年同期相比，將增加101億-108億，同比增幅113%-121%。按此計(jì)算，寶鋼股份2017年凈利潤(rùn)至少將達(dá)到190.66億。韶鋼松山年報(bào)，2017年總營(yíng)收為260.38億，同比增長(zhǎng)86.35%；凈利潤(rùn)為25.17億，同比增長(zhǎng)23.81倍。韶鋼松山2017年凈利潤(rùn)也創(chuàng)下自1997年上市以來(lái)的最高水平。方大鋼鐵集團(tuán)年報(bào)，2017年，銷(xiāo)售收入560億元，利稅總額135.45億元，其中利潤(rùn)100.34億元，同比去年增長(zhǎng)240.64%。多家鋼鐵企業(yè)業(yè)績(jī)創(chuàng)下歷史最高水平，翻倍增長(zhǎng)成了2017年鋼企的關(guān)鍵詞。

    而在鋼材價(jià)格方面，2017年也出現(xiàn)大幅上漲。12月底，中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)為121.8點(diǎn)，比年初上升22.3點(diǎn)，漲幅22.4%，其中長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)由年初97.6點(diǎn)升至129.0點(diǎn)，漲幅32.2%；板材價(jià)格指數(shù)由年初104.6點(diǎn)升至117.4點(diǎn)，漲幅12.2%。細(xì)分品種中，國(guó)內(nèi)螺紋鋼價(jià)格年初為3268元/噸，最高漲至5000元/噸以上，年底回落至4447元/噸，同比增長(zhǎng)36.1%。

    龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)凸顯，行業(yè)集中度仍有提升空間

    在經(jīng)歷去產(chǎn)能和刮骨療毒般的自我改革后，鋼鐵行業(yè)整體效率大幅提升。

    2016年，因當(dāng)時(shí)的寶鋼、武鋼合并成立寶武鋼鐵集團(tuán)，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度首次回升。2017年我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步回升。

    據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2017年，鋼鐵會(huì)員企業(yè)在粗鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)7.86%的背景下，總能耗僅增長(zhǎng)4.78%，噸鋼耗新水同比下降3.7%，懸浮物下降9.44%，揮發(fā)酚下降8.66%。其中，粗鋼產(chǎn)量排名前四家的企業(yè)合計(jì)產(chǎn)量占全國(guó)比重為21.9%，較2016年回升0.2個(gè)百分點(diǎn)；排名前十家企業(yè)合計(jì)產(chǎn)量占全國(guó)比重為36.9%，較2016年回升1.0個(gè)百分點(diǎn)。

    然而客觀地講，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)鋼鐵行業(yè)集中度仍很低。中國(guó)鋼鐵行業(yè)CR10從2011年的49.2%下滑到2017年的36.9%，CR4在2017年也僅為21.9%。而在國(guó)外，2015年日本前四大鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能集中度高達(dá)83.3%，美國(guó)前四大鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能集中度占比為70%，歐盟前八大鋼企產(chǎn)能集中度為64.9%。

    以汽車(chē)板為例，寶鋼股份的汽車(chē)板占據(jù)了國(guó)內(nèi)60%的市場(chǎng)份額，汽車(chē)板也是公司的拳頭產(chǎn)品之一。然而，汽車(chē)板行業(yè)開(kāi)始向輕量化和超高強(qiáng)鋼發(fā)展。目前，國(guó)際主流車(chē)型各類(lèi)高強(qiáng)鋼占車(chē)身材料比例已達(dá)70%以上，中國(guó)車(chē)身高強(qiáng)鋼使用比例則不到50%，在超高強(qiáng)度和先進(jìn)高強(qiáng)度鋼方面更是大幅落后，國(guó)際新車(chē)型屈服強(qiáng)度在550Mpa以上的超高強(qiáng)鋼板占30%以上，中國(guó)車(chē)身使用比例僅5%。

    作為一種成熟的工業(yè)門(mén)類(lèi)，龍頭鋼企的效率遠(yuǎn)高于普通企業(yè)。并且在供給側(cè)改革以及環(huán)保政策等一系列外力作用之下，一方面導(dǎo)致國(guó)有鋼廠具有更寬松的生產(chǎn)環(huán)境，另一方面將造成部分民營(yíng)鋼企生產(chǎn)成本被迫抬升，供給結(jié)構(gòu)不均衡的嬗變將使以國(guó)營(yíng)為主的上市鋼企更具優(yōu)勢(shì)。

    中國(guó)鋼鐵正在由大變強(qiáng)，但升級(jí)之路仍任重道遠(yuǎn)

    2017年，鋼鐵工業(yè)創(chuàng)新取得重大突破，項(xiàng)目研發(fā)碩果累累。

    在自主研究創(chuàng)新方面，我國(guó)鋼企取得了重大進(jìn)展。2017年1月10日，太鋼宣布，由其研發(fā)生產(chǎn)的圓珠筆筆頭用不銹鋼新型材料成功應(yīng)用于國(guó)內(nèi)制筆廠家，意味著國(guó)產(chǎn)筆尖鋼有望完全替代進(jìn)口；9月初，寶武集團(tuán)寶鋼股份0.18毫米規(guī)格065等級(jí)極低鐵損取向硅鋼產(chǎn)品全球首發(fā)，寶鋼股份領(lǐng)銜的國(guó)家級(jí)重點(diǎn)研發(fā)硅鋼項(xiàng)目首個(gè)年度目標(biāo)實(shí)現(xiàn)；5月5日，我國(guó)自主研制的C919大型客機(jī)首次起飛成功，寶鋼特鋼研發(fā)生產(chǎn)的飛機(jī)起落架用300M鋼和河鋼舞鋼自主研發(fā)的390毫米厚20MnNiMo電渣鋼板等用于C919大型客機(jī)上；6月26日，具有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)車(chē)組"復(fù)興號(hào)"首發(fā)成功，太鋼的車(chē)軸和車(chē)輪用鋼，鞍鋼攀鋼的鋼軌等為"復(fù)興號(hào)"的首發(fā)提供了強(qiáng)力支撐。此外，鋼鐵行業(yè)智能化水平邁上新臺(tái)階。7月份，世界首臺(tái)軋輥補(bǔ)油機(jī)器人在寶鋼股份投用，寶武集團(tuán)的數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化水平目前達(dá)到國(guó)際一流水平。南鋼"JIT+C2M"平臺(tái)建設(shè)，被工信部《鋼鐵工業(yè)調(diào)整升級(jí)規(guī)劃(2016年-2020年)》列為個(gè)性化、柔性化產(chǎn)品定制新模式，被國(guó)家發(fā)改委列入"互聯(lián)網(wǎng)+"支持項(xiàng)目名單等。

    今年3月5日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)發(fā)布了新一年的政府工作報(bào)告。在"去產(chǎn)能"方面，對(duì)今年相關(guān)的工作做出了新的要求與規(guī)劃，"今年再壓減鋼鐵產(chǎn)能3000萬(wàn)噸左右。"并且鋼鐵行業(yè)出臺(tái)了一系列新的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，新環(huán)保法、環(huán)保稅已開(kāi)始執(zhí)行，對(duì)重點(diǎn)區(qū)域的空氣實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，并明確"2+26城市"大氣污染考核指標(biāo)。環(huán)保將成為繼"去產(chǎn)能"后鋼鐵行業(yè)規(guī)范發(fā)展另一道門(mén)坎。

    總體而言，我國(guó)鋼鐵行業(yè)行業(yè)集中度較低，鋼鐵企業(yè)的盈利能力較差，抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，深加工水平不高。對(duì)于鋼企而言，要結(jié)合自身實(shí)際激發(fā)出新的發(fā)展動(dòng)能，一是鋼企要積極通過(guò)創(chuàng)新開(kāi)發(fā)出適合新的市場(chǎng)需求的產(chǎn)品；二是要用于打破舊有的發(fā)展模式束縛，創(chuàng)新發(fā)展新模式。未來(lái)幾年將是鋼鐵業(yè)結(jié)構(gòu)性改革突破的關(guān)鍵階段。

    當(dāng)前中國(guó)鋼鐵行業(yè)的升級(jí)之路仍任重道遠(yuǎn)。不過(guò)，八姐認(rèn)為隨著"中國(guó)制造2025"、"一帶一路"、城鎮(zhèn)化、工業(yè)化、信息化的更新升級(jí)，將帶來(lái)巨大的鋼鐵需求潛力，中國(guó)鋼鐵行業(yè)仍有比較光明的發(fā)展前景，鋼企要抓住機(jī)遇，轉(zhuǎn)變思路，可根據(jù)自身實(shí)力嘗試多元化經(jīng)營(yíng)，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，加強(qiáng)創(chuàng)新與走出去的能力，提升運(yùn)營(yíng)效率和效益，在潛移默化、波瀾不驚中實(shí)現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)身。